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May 04, 2023

바이오디젤 수익성 압박

미국의 재생 디젤 붐은 2021년부터 본격적으로 시작되었습니다.

미국의 재생 디젤 붐은 캘리포니아의 저탄소 연료 기준(LCFS)을 포함한 연방 및 주 정책에 의해 2021년에 본격적으로 시작되었습니다. 재생 가능한 디젤 생산 능력의 성장은 극적이었습니다. 지난 2년 동안 용량은 18억 갤런, 즉 225% 증가했습니다(farmdoc Daily, 2023년 3월 8일). 재생 가능한 디젤 용량의 확장은 향후 몇 년 동안 훨씬 더 커질 수 있습니다(farmdoc daily, 2023년 3월 29일). 재생 가능한 디젤 생산량의 급증이 바이오매스 기반 디젤(BBD) 부문의 모든 성과를 끌어올리지는 못했습니다. 바이오디젤은 재생 가능한 디젤에 대한 주요 BBD 대안이며, 재생 가능한 디젤 생산량 급증으로 인해 바이오디젤 생산량이 감소했습니다(farmdoc Daily, 2023년 4월 12일). 이는 자연스럽게 바이오디젤 생산의 수익성도 압박을 받았는가 하는 의문으로 이어진다. 따라서 이 기사의 목적은 재생 가능한 디젤 붐이 바이오디젤 생산 수익성에 미치는 영향을 조사하는 것입니다. 이것은 재생 가능한 디젤 붐에 관한 Farmdoc 일간 기사 시리즈 중 아홉 번째입니다(전체 기사 목록은 여기에서 확인하세요).

우리는 최근 몇 년간의 재생 가능한 디젤 및 FAME 바이오디젤 생산 동향에 대한 데이터를 간략하게 검토하는 것부터 시작합니다. 그림 1은 2011년 1월부터 2023년 1월까지 미국의 월간 재생 가능 디젤 및 FAME(지방산 메틸 에스테르) 바이오디젤 생산량을 보여줍니다. FAME 바이오디젤 생산량은 2018년 8월에 월간 최고치인 1억 7,200만 갤런에 도달했지만 그 이후 계속 감소했습니다. 다수의 신규 공장 개장에 힘입어(Farmdoc Daily, 2023년 3월 8일) 재생 가능한 디젤 생산이 2021년부터 시작되었으며, 이제 미국에서 생산되는 주요 BBD 연료로서 바이오디젤을 결정적으로 앞질렀습니다. 재생 가능한 디젤 생산량이 2018년 8월에 설정된 월별 FAME 생산량의 이전 최고치를 경신하기 전까지의 시간입니다.

이러한 배경을 바탕으로 이제 FAME 바이오디젤 생산 이익에 대한 조사를 시작합니다. 수익성을 평가하기 위해 대표적인 아이오와의 바이오디젤 공장 모델을 사용할 것입니다. 해당 모델은 아이오와 주립대학교 Don Hofstrand가 개발한 대표적인 FAME 바이오디젤 플랜트 모델의 수정 버전으로, 이전의 여러 Farmdoc 일간 기사(예: 2020년 2월 5일, 2021년 2월 3일, 2022년 2월 16일)에서 사용되었습니다. ). 여기에 사용된 대표적인 바이오디젤 플랜트 모델 버전에는 다음과 같은 몇 가지 주요 가정이 포함되어 있습니다.

이 모델은 대두유를 바이오디젤로 가공하기 위해 2007년에 건설된 "평균" 공장을 대표하기 위한 것입니다. 업계 전반에 걸쳐 용량, 생산 효율성 및 공급 원료에는 확실히 상당한 차이가 있으므로 모델에서 수익 추정치를 볼 때 이를 염두에 두어야 합니다.

시간 경과에 따른 공장 수익성을 추적하기 위해 아이오와주 농업마케팅국(AMS)에서 2007년부터 주간 바이오디젤 및 대두유 가격을 수집했습니다. 2007년부터 2014년 3월까지의 천연가스 비용은 EIA에서 제공하는 아이오와의 월간 산업 가격을 기준으로 합니다. . 산업 가격 시리즈의 변화로 인해 2014년 4월부터 천연가스 비용은 EIA의 아이오와주 월간 전력 소비자 가격을 기준으로 결정됩니다. 글리세린과 메탄올 가격은 OPIS에서 얻습니다.

그림 2는 2007년 1월 26일부터 2023년 5월 5일까지 주 단위로 주요 수익 요소인 FAME 바이오디젤 가격을 보여줍니다. 이 그림은 재생 가능한 디젤 붐의 첫 번째 단계에서 바이오디젤 가격이 급등하여 전체 2007년 이후 최고치는 2022년 4월 말 갤런당 7.90달러였습니다. 이후 가격은 급격히 하락하여 갤런당 4달러까지 떨어졌습니다. 그림 3은 같은 기간 동안 주 단위로 주요 비용 구성 요소인 대두유 가격을 나타냅니다. 이 수치는 FAME 바이오디젤 가격과 함께 대두유 가격이 급등하여 2022년 4월 말에 파운드당 0.94달러라는 놀라울 정도로 높은 수준에 도달했음을 보여줍니다. 이후 대두유 가격은 파운드당 0.60달러 아래로 떨어졌습니다.